2017年3月31日星期五

欧元区3月消费者物价指数同比增长1.5%,通胀显著下降

相继昨天德国公布通胀下降数据(见《德国3月消费者物价指数同比增长1.6%,增速大幅下跌》),今天欧元区3月通胀数据出炉,消费者物价指数同比增长1.5%,显著低于前值2.0%(见图一)。核心物价指数增速0.7%,低于前值0.9%(见图二)。通胀威胁论就此被打回原形。在通胀角度上,欧洲央行改变货币政策的压力基本消失。

目前美国国债和德国国债两年期收益率差为2.0%,十年期收益率差为2.1%。如果能源价格因素逐渐消失,欧元区通胀持续回调,欧元区量化宽松持续相当时间,欧元债市对美债仍将提供相当支撑。债卷牛市或难走入历史。

图一 欧元区消费者物价指数同比变化率

图二 欧元区核心消费者物价指数同比变化率

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作者:藿香子
时间:2017年3月31日
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