日本央行再出新政：锁定10年期利率为零

9月21日的日本央行货币政策决定备受市场关注。此前日本央行深刻检讨利率政策，其间发出比较混乱的政策信号。这次货币政策决定是深刻检讨后的首次政策决定，因此任何变化都反映了政策检讨的成果。

9月12日的政策决定维持每年80万亿日元的债卷回购计划，并维持负利率不变。但日本央行推出新政，设定10期债卷利率目标，目前锁定为零。此前日本国债10期收益率基本为零，在-0.05%左右，因此新政对市场冲击不大。

日本央行同时淡化了达到通胀目标的紧迫性，尽管坚持通胀目标不变，并强调央行愿意坐视通胀超过目标，但不再强调具体时间表。

对日本央行货币政策决定，市场反映第一时刻日元贬值，但持续时间不长，日元开始持续升值（见图一）。

 

图一 美元/日元汇率在政策公布前后变化

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作者：藿香子
时间：2016年9月21日
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