美国12月居民实际消费增长0.3%，消费物价增长1.6%

美国12月居民实际消费环比增长上升0.3%，好于前值，同比上升2.8%，与前值持平。居民实际收入环比上升0.1%，同比上升 2.1%。图一可见，居民实际收入增速自2014年底起持续下滑，趋势不变，同时居民实际消费增速近来数月基本稳定。居民消费是美国经济大头，2.8%的年增长对GDP增长很重要，但持续下滑的收入增速对维持消费增速是个威胁。

美国12月份个人消费支出价格指数(PCEPI)同比增长1.6%，略高于上月增速1.4%。核心指数同比增长1.7%，与上月增速持平（见图二）。个人消费支出价格指数是美联储利率政策的重要指数（见《深度解读通货膨胀（CPI&PCEPI）和美联储利率政策》）。12月数据显示通胀压力没有显著变化。
前值报告见《美国11月居民消费增长仅0.1%，消费物价增长1.4%》。

图一 美国居民实际收入和实际消费同比变化率

红线： 居民实际消费（2009年美元计量）

蓝线： 居民实际收入（2009年美元计量）

图二 个人消费支出价格指数(PCEPI)变化率

蓝线：全部消费品（综合）

红线：刨除食物和能源（核心）

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作者：藿香子
时间：2017年1月30日
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