中国一季度GDP增长6.9%，2016年海量信贷扩张起作用

据统计局报告，中国中国一季度GDP增长6.9%，高于市场预期，2016年海量信贷扩张起无疑起了关键作用（见《2016年信贷扩张：新发债巻36.1万亿，新增贷款12.7万亿》）。名义GDP一季度增长11.8%，增速重回两位数（见图一）。如果货币政策今年维持中性，经济增速或将减缓。但数据显示，一季度信贷扩张依然强劲（见《中国3月新增贷款1.02万亿元，会融资规模增量为2.12万亿元》）。市场普遍认为今年经济增长将呈现前高后低局面。

尽管宏观数据喜人，但上证综指却跳水，一度下跌1.3%以上，收盘下跌0.74%。

统计局数据同时显示固定资产投资增长良好，尤其是民间固定资产投资结束断崖式下跌，显著回春（见图二）。

 

图一 中国GDP增速

 橙色： 实际GDP增速

 白色： 名义GDP增速

 

图二 固定投资增速

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作者：藿香子
时间：2017年4月17日
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