2017年3月17日星期五

股市指数和波动率指数再次脱离相关性

笔者在《市场异象:股市指数和波动率指数(恐慌指数)失去相关性》一文介绍了12月中旬出现的市场异象,即标普股指基金SPY和波动率指数逆向基金XIV相关性破损。这一奇特现象最近重演,而且更加严重。正常情况下,SPY和VIX单日变化正相关系数极高,基本在0.8左右波动(见图一),但近日相关性再度暴跌,跌破0.3。日间价格变化SPY和XIV时常反向运动,十分异常。图一可见自2011年以来SPY和XIV相关性破损从来没有如此严重。这一异常现象显示市场相当扭曲,或将出现某种修正。

图一 VIX和SPY的当日变化相关性分析
相关性窗口: 25天

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作者:藿香子
时间:2017年3月17日
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