笔者指出依照美联储传统数据驱动思维方式，通胀和就业数据对美联储均无升息压力。美联储在去年九月本该升息，但格外谨慎，一个意外非农就业数据让美联储推迟到十二月（见《美联储如期升息，市场却手忙脚乱》）。鉴于此，市场一直对三月升息存疑。美联储近日透露的升息紧迫性出乎市场意外。事实上美联储主席耶伦在去年十二月就明显背离她十月的鸽派言论，否认她推崇过高压经济论。美联储今昔判若两人，如此重大转变似乎在时间上和特朗普意外胜选吻合。美联储甚至不赞同在经济复苏的这个阶段推行特朗普财政刺激政策。这些蛛丝马迹似乎透露美联储变脸的真正原因：担忧晚期经济刺激让通胀失控。当然欧洲和中国经济近期向好，同时美国股市过于疯狂，或许也推动了美联储升息意愿。但无可争议，美联储的数据驱动利率政策发生彻底转变，也许市场没有给以足够重视。
图一 CME美联储升息概率
现在：79.7%
昨天：66.4%
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作者：藿香子
时间：2017年3月2日
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