财经万花筒: 美国12月非农就业依然良好，工资收入涨幅加速

2017年1月6日星期五

美国12月非农就业依然良好，工资收入涨幅加速

今天公布的12月非农就业数据虽然低于预期，仍然良好。市场预计新增175（千人）工作，实际新增156（千人）。前值被修正，从178（千人）调高到204（千人），增加26（千人）。计入前值修正，新增工作共计182（千人），不逊预期。

失业率变化轻微，上涨到4.7%，较前置4.6%略微升高。同时劳动力参与率为62.7%，等同前值。

令人惊喜的是工资收入同比上涨2.9%，高于前值2.5%。相对传统经济理论，这轮经济复苏周期中工资上涨显著滞后失业率下降。姗姗来迟的工资上涨似乎为美联储过去长期低利率政策背书，但也增加了未来的升息压力。债市明显受到影响，十年期美债收益率上涨近6个基点（bps）。

作为对照，图一显示（劳工部）非农就业人数和ADP私营非农就业人数同比变化的对比。值得注意的是新增工作趋势明显减缓。图二显示二者环比变化对比。虽然环比变化波动性更大，二者的变化趋势仍然比较吻合，而且近来数月异乎寻常的吻合。

12月份数据是奥巴马执政八年的最后一个数据。2008年12月份，奥巴马执政前的非农工作总数为134,844（千人），去年12月份非农工作总数为145,303（千人），增长10.5百万。

上月非农就业数据报告见《美国11月非农就业依然温和，美联储12月升息成定局》。