2016年12月16日星期五

历史时刻:美债持有量中国退居第二

美国财政部最新数据显示,日本跃居美债最大持有国,中国退居第二。这一变化辉映中国外汇储备不断下降的困局(见《中国11月外汇占款降幅加速,资金外逃趋势恶化》)。图一可见中国在约半年时间内减持约1,500亿美元的美国国债。图二可见美债收益率自11月9日特朗普胜选后大幅上升,完全是特朗普因素(见《川普胜选,美债受冷落》)。刨除这一意外事件,10年期美债收益率自今年6月至11月9日变化不大,这一时间段是中国减持美债比较集中时间段。如果将这一时段的收益率变化全部归咎于中国减持,1,500亿美元也就让收益率松动了20-30个基点,变化不大。因此那些认为中国所持美债是一颗金融原子弹的幻想,都是想入非非。对此,笔者在《警惕似是而非的财经理论》一文有深入讨论。

图一 美债持有量(单位:十亿美元)
白线: 中国
蓝线: 日本

图二 10年期美债收益率

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作者:藿香子
时间:2016年12月16日
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