星期五,9月9日,市场一改数十天的死气沉沉,对央行的升息等鹰派言论倍感焦虑,突现抛售潮(见《央行终于搅动了市场?》)。今天美联储官员 Lael Brainard 下午 1:15发表重要讲话,称升息理由并不充分("Case to Tighten Policy Preemptively Is Less Compelling")。并称现在风险不对称,经济迟滞的风险远大于过热风险。Brainard 引用传统的失业率和通货膨胀关系,即菲利普曲线,强调曲线十分平坦,失业率下降但通货膨胀不见,因此更没有加息的紧迫性。
Brainard 的十足鸽派言论立刻让市场大幅掉头。标普500指数涨1.5%,美元跌,油价反弹,债卷反弹。虽然股市没有完全收复失地,但显著康复。
美联储再此证明,任何升息的鹰派言论都是忽悠,你信是你傻。
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作者:藿香子
时间:2016年9月12日
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