美国8月服务业PMI骤减

美国供应管理协会（the Institute for Supply Management，ISM）最新公布的非制造业/服务业PMI指数(采购经理人指数）8月份骤跌，从7月55.5降低至51.4（见图一）。美国供应管理协会上周五公布的制造业PMI也不理想，从7月的52.6骤降到49.4（见图二）。（更多制造业PMI数据，见《晒晒各国8月制造业PMI指数》）。

明显恶化的PMI指数预料美国三季度GDP增速很难扭转一季度（0.8%）和二季度（1.1%）的疲软。另外，由于GDP增长等于就业劳动力数量增长加上生产效率增长，可以肯定三季度GDP也无法有显著增长，因为8月的就业增长马马虎虎（见《美国8月非农就业数据低于预期》)，加之劳动力生产效率进入低增长的新常态（见《美国二季度劳动生产率再度下滑》）。

根据目前不太景气的经济数据，笔者认为9月联储会升息可能性不大。当然高盛和债卷王Bill Gross都认为联储会9月升息是大概率事件。笔者并不认为升息有何不妥，事实上笔者一直认为美联储早该升息。但基于美联储持续的鸽派行为，笔者判定美联储不会9月“冒险”升息。

 

图一  美国供应管理协会（ISM）服务业PMI

 

图二 美国供应管理协会（ISM)制造业PMI

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作者：藿香子
时间：2016年9月6日
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